成長(zhǎng)股典范蘇寧電器正在啟動(dòng)電子商務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)家電行業(yè)增速下滑。“易購(gòu)的成敗直接關(guān)系到蘇寧電器的未來(lái)，不過(guò)目前業(yè)內(nèi)的看法還存在較大分歧。”一位券商分析師Lily告訴記者。

        蘇寧旗下的電子商務(wù)網(wǎng)站“易購(gòu)”2010年2月正式上線(xiàn)，2011年上半年取得了26億元的銷(xiāo)售收入。

        “對(duì)于擁有眾多店鋪的蘇寧電器來(lái)說(shuō)，發(fā)展電子商務(wù)擁有很多便利。例如它的供應(yīng)鏈要遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于普通電子商城、配送更加容易等等。”Lily告訴記者。

        蘇寧在2011年6月17日的公告中稱(chēng)，董事會(huì)通過(guò)了未來(lái)十年發(fā)展規(guī)劃，其中云服務(wù)模式的實(shí)現(xiàn)是未來(lái)十年戰(zhàn)略的核心，公司將形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)能力，成為融互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與零售企業(yè)特性于一身的電器商城典范。公司計(jì)劃電子商務(wù)平臺(tái)2011年確保實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售規(guī)模50億元，力爭(zhēng)突破80億元。

        從半年報(bào)上看，蘇寧超額完成了任務(wù)。

        高盛高華在報(bào)告中指出：“預(yù)計(jì)年內(nèi)公司網(wǎng)上銷(xiāo)售收入將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，并成為積極推動(dòng)因素。公司網(wǎng)上零售業(yè)務(wù)上半年總收入為26億元，趨勢(shì)高于我們此前50億元的全年預(yù)測(cè)。為了進(jìn)一步擴(kuò)張其網(wǎng)上業(yè)務(wù)，公司啟用了5個(gè)新的配送中心，并有12個(gè)配送中心已經(jīng)開(kāi)建，此外還簽訂了10個(gè)新建項(xiàng)目合同，公司計(jì)劃于2015年共有60個(gè)物流配送中心投入運(yùn)營(yíng)。”

        國(guó)泰君安分析師則在報(bào)告中指出，易購(gòu)網(wǎng)上平臺(tái)第二季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入14.61億元，環(huán)比增長(zhǎng)31.9%，如果三季度保持這樣的增速，第四季度由于旺季效應(yīng)增速加快的話(huà)，全年完成80億的銷(xiāo)售目標(biāo)應(yīng)該問(wèn)題不大。

        不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士并不看好“易購(gòu)”戰(zhàn)略。

        “目前蘇寧電器的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)正在遭遇瓶頸，對(duì)于"易購(gòu)"的成敗，有看空者認(rèn)為，網(wǎng)上平臺(tái)的建立，可能會(huì)出現(xiàn)左手打右手的情況——網(wǎng)上銷(xiāo)售的價(jià)格優(yōu)勢(shì)會(huì)與公司原有的實(shí)體店形成競(jìng)爭(zhēng)，分流原來(lái)實(shí)體店的客戶(hù)。”Lily告訴記者。

        整體上來(lái)看，公司收入增速連續(xù)6個(gè)季度環(huán)比下滑，凈利潤(rùn)增速連續(xù)2個(gè)季度環(huán)比下滑，基本兌現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于蘇寧乃至整個(gè)家電銷(xiāo)售行業(yè)增速放緩的預(yù)期。

        據(jù)公司半年報(bào)，公司加快了新開(kāi)門(mén)店速度，上半年凈增門(mén)店140家。截至報(bào)告期末，公司已在內(nèi)地243個(gè)地級(jí)以上城市擁有連鎖店1451家，在香港地區(qū)擁有連鎖店28家，在日本市場(chǎng)擁有連鎖店9家，共計(jì)擁有連鎖店1488家。加速新開(kāi)門(mén)店的同時(shí)，公司同店增長(zhǎng)受到家電消費(fèi)行業(yè)整體的影響，上半年可比門(mén)店收入增速只有3.14%。

        有業(yè)內(nèi)人士分析，對(duì)蘇寧電器來(lái)說(shuō)，目前全國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一線(xiàn)城市和二線(xiàn)城市的覆蓋，但如果要下沉到三四線(xiàn)城市則十分困難。

        “另一個(gè)擔(dān)憂(yōu)是，"易購(gòu)"并非是簡(jiǎn)單地將實(shí)體店業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到網(wǎng)上。他們除了賣(mài)家電之外，還賣(mài)百貨，這是一個(gè)全新的領(lǐng)域，對(duì)蘇寧來(lái)說(shuō)也是一個(gè)重大的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。”Lily表示。

        數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)蘇寧電器股價(jià)累計(jì)下跌5.31%，同期上證指數(shù)下跌7.65%。蘇寧電器目前前十大股東全為公募基金，基金投資占比為20.87%。其中銀華核心價(jià)值優(yōu)選股票型基金持有10000萬(wàn)股，廣發(fā)聚豐股票型基金持有9033萬(wàn)股，富國(guó)天益價(jià)值基金持有5855萬(wàn)股。不過(guò)基金投資占比較去年同期大幅減少（2010年半年報(bào)披露基金投資占比為46.2%。（高文婧）