原標(biāo)題：香櫞唱空3D打印概念 美相關(guān)公司股價(jià)大跌

    在國(guó)外做空機(jī)構(gòu)中，香櫞和渾水因“戰(zhàn)績(jī)輝煌”而為國(guó)內(nèi)投資者所熟知。2011年，香櫞和渾水一起向中國(guó)概念股發(fā)起攻擊，造成相關(guān)公司股價(jià)大跌，一年內(nèi)獵殺了46家在美國(guó)上市的中國(guó)公司。

    日前，香櫞又瞄準(zhǔn)了3D打印概念公司。香櫞于上周四（2月15日）表示，“3D打印概念”公司的估值過高，這一技術(shù)已被過分炒作。受此影響，3D打印概念股股價(jià)于上周四全面下跌：3DSystems、Stratasys和ExOne股價(jià)分別下跌4.36%、6.08%和2.96%。

    中投顧問高級(jí)研究員賀在華在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱，投資機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)放出公司負(fù)面或正面消息、制造“噪音”迷惑投資者的做法屢見不鮮，其目的是為了給自己買賣股票奠定基礎(chǔ)。作為有一定影響力的做空機(jī)構(gòu)，香櫞對(duì)3D打印概念公司不看好符合其一貫立場(chǎng)，相關(guān)公司股價(jià)全面下跌表明投資者已經(jīng)“中招”，這種現(xiàn)象在股票市場(chǎng)上時(shí)常出現(xiàn)，不必大驚小怪。

3D打印板塊勢(shì)頭正猛/

    3D打印技術(shù)正在改變產(chǎn)品制造的方式，近年來該行業(yè)備受關(guān)注，相關(guān)廠商的股價(jià)也大幅上漲。

    該行業(yè)的標(biāo)桿性公司——3DSystems（NYSE：DDD）此前的股價(jià)不斷創(chuàng)出新高。截至2月15日（美東時(shí)間），該公司市盈率88.56，市值達(dá)34億美元。
3D打印公司ExOne也于北京時(shí)間2月7日晚間在納斯達(dá)克IPO，首日便大漲42%。

    資料顯示，ExOne創(chuàng)立于2003年，業(yè)務(wù)以3D打印機(jī)、打印產(chǎn)品以及激光微細(xì)加工器械的制造和銷售為主，產(chǎn)品鏈包括3D打印前期設(shè)計(jì)和鑄造、售后培訓(xùn)和技術(shù)支持，以及零部件和消耗材料的供應(yīng)。

    ExOne的產(chǎn)品所適用的常規(guī)打印材料包括硅砂、陶瓷、不銹鋼、銅和玻璃，同時(shí)也是用一些不同層次的工業(yè)用材料，如鈦、碳化鎢、鋁和鎂等。

    “3D打印機(jī)最初應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域，目前尚處于剛剛起步階段，仍未用于民用領(lǐng)域，但毫無疑問，行業(yè)未來前景非常大。”家電行業(yè)觀察家梁振鵬表示。

    對(duì)于3D打印概念在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，賀在華分析認(rèn)為，一方面，美國(guó)股市上升勢(shì)頭非常明顯，投資者對(duì)新上市公司較為關(guān)注，對(duì)于發(fā)展前景較好、公司實(shí)力強(qiáng)勁的企業(yè)投資興趣濃厚；另一方面，3D打印屬于未來打印業(yè)的主導(dǎo)技術(shù)，雖然目前發(fā)展?fàn)顩r尚不夠理想，但美好的市場(chǎng)前景毋庸置疑，相關(guān)企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)能力十分良好，美國(guó)投資者遵循價(jià)值投資理念，看好3D打印板塊不足為奇。

香櫞稱行業(yè)已出現(xiàn)泡沫/

    但是，資本市場(chǎng)的寵兒近日遭遇了唱空。

    香櫞上周四發(fā)布研究報(bào)告稱，3DSystemsCEO阿貝·雷切托爾夸大了3D打印技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致3D打印機(jī)廠商股價(jià)泡沫的出現(xiàn)。香櫞在報(bào)告中稱：“所謂的‘3D打印概念股’，股價(jià)表現(xiàn)完全不符合現(xiàn)實(shí)，3DSystems尤為明顯。每一次泡沫的背后都會(huì)有催化劑，此次泡沫的催化劑就是雷切托爾。”

    香櫞表示，3DSystems過去5年內(nèi)并未在3D打印技術(shù)方面取得突破性進(jìn)展，而近期面向消費(fèi)類市場(chǎng)推出的產(chǎn)品也變化不大。不過，3DSystems發(fā)言人對(duì)此說法拒絕置評(píng)。

    在賀在華看來，作為全球知名的3D打印機(jī)生產(chǎn)商，3DSystems經(jīng)營(yíng)狀況可圈可點(diǎn)，尤其是在3D打印機(jī)的技術(shù)革新、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面優(yōu)勢(shì)明顯，諸多企業(yè)難以望其項(xiàng)背。同時(shí)，3DSystems不斷調(diào)整戰(zhàn)略決策，加強(qiáng)收購(gòu)兼并的力度，企業(yè)規(guī)模、綜合實(shí)力得到迅速提升，其在3D打印機(jī)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位更加穩(wěn)固。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，香櫞此次的做空難度較大，因?yàn)?D的炒作并非只看市盈率，還要看行業(yè)的前景。

    賀在華認(rèn)為，3D打印機(jī)是當(dāng)前打印機(jī)行業(yè)的“新寵”，是未來打印機(jī)行業(yè)發(fā)展的主流方向。不過，3D打印機(jī)仍屬于新興事物，消費(fèi)者接受程度仍不高，遠(yuǎn)未形成較大的市場(chǎng)規(guī)模。國(guó)際市場(chǎng)上諸多企業(yè)正在加快3D打印機(jī)核心技術(shù)的研發(fā)步伐，并逐漸培養(yǎng)消費(fèi)者使用3D打印機(jī)的習(xí)慣，力促3D打印機(jī)行業(yè)巨大市場(chǎng)容量的釋放。泡沫過多一說，有違事實(shí)。（更多3D資訊，盡在web3D納金網(wǎng)http://trusteddivorcelawyers.com/）